Indeksy branżowe notowane na GPW w Warszawie jako barometry polskiej gospodarki
Spółki cykliczne i defensywne
Słowa kluczowe:
rynek akcji, dane makroekonomiczne, barometr gospodarkiAbstrakt
W artykule zbadano, czy giełda może być barometrem przyszłego stanu aktywności gospodarczej. Badanie zostało przeprowadzone na przykładzie wybranych indeksów branżowych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
Istnieje relatywnie silna dodatnia zależność między stopą zwrotu z indeksu cen w roku T a realną stopą zmian PKB i jego składowych (konsumpcja i inwestycje) w roku T + 1. Można powiedzieć, że wskaźnik ten jest dobry barometr polskiej gospodarki.
Podobne zależności zaobserwowano między stopą zwrotu z wybranych indeksów branżowych w roku T a realnym tempem zmian PKB w roku T + 1. Okazało się, że wskaźniki branżowe są również dobrym barometrem polskiej gospodarki.
Bibliografia
Copeland, Tom, Tim Koller i Jack Murrin. Wycena, mierzenie i kształtowanie wartości firm. Warszawa: Wig Press, 1997.
Gertler, Mark, and Simon Gilchrist. “Monetary policy, business cycles, and the behavior of small manufacturing firms”. Quarterly Journal of Economics, no. 2 (1994): 331.
Łon, Eryk. „Koniunktura na rynku akcji a przyszły poziom aktywności gospodarczej”. Gospodarka Narodowa, nr 3 (2005).
Łon, Eryk. „Makroekonomiczne uwarunkowania cyklu prezydenckiego w USA”. Nasz Rynek Kapitałowy, nr 12 (2004).
Łon, Eryk. Makroekonomiczne uwarunkowania koniunktury na polskim rynku akcji w świetle doświadczeń międzynarodowych. Poznań: Wyd. Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, 2006.
Łon, Eryk. „Monetarne uwarunkowania koniunktury na rynku akcji”. Nasz Rynek Kapitałowy”, nr 78 (2005).
Mauro, Paolo. The stock returns and output growth in emerging and advanced economies. IMF, 2000.
